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*ST新海：拟出售全资子公司易思博部分股权 可能构成资产重组*ST新海（002089）7月23日晚间公告，公司拟出售持有的全资子公司深圳市易思博软件技术有限公司（简称“易思博”）部分股权。交易完成后，交易对方可能取得易思博控制权，易思博不再纳入公司合并报表范围。根据初步研究和测算，本次交易可能构成重大资产重组。

不过，分析师指出，猪价推升CPI源于供给端而非需求端，因此可能不足以推动通胀，也不会对货币政策产生掣肘。交通银行金融研究中心高级宏观分析师刘学智表示，随着中国居民食品消费多元化，猪肉价格上涨可能导致消费者对牛羊肉及鸡肉等禽类食品的需求上升，从而形成对猪肉的替代效应，使得猪肉价格并不会超预期上升。而且，本轮猪周期仍是受到疫情影响形成的供给冲击，并非需求拉动。

近日，《中国经营报》记者在雄安新区了解到，大量企业的入驻，极大刺激了当地的房屋租赁市场。一位在当地从事房屋租赁的中介介绍，目前奥威路上的100平方米左右的门脸房，一年的费用在30万元左右。“央企一条街”租金高企《中国经营报》记者在采访中了解到，距离雄安新区起步区最近的容城县成为了企业进驻雄安的第一站，众多企业的入驻，也使该区域的房租水涨船高。

管大源为万向系元老，亦被认为是万向体系内的资本运作能手。2017年10月万向系创始人鲁冠球去世后，并非鲁氏家族成员的管大源一度成为万向系全部四家上市公司的董事长，成为万向帝国仅次于鲁伟鼎的“二号人物”。但在时隔不到半年后，管大源离开万向系四家上市公司之一的承德露露。

进入2019年以来，腾讯在不断释放朋友圈的广告势能：朋友圈第三条广告全量开放、收紧朋友圈的营销行为等，意味着微信的商业化在提速。有SSP透露，对于字节跳动来说，目前也面临着流量增速下滑的危机。“头条在减弱和第三方长尾流量收购平台SSP的合作，去中间商化。同时在加强自己直接与长尾流量的合作。”

对此，我们的看法如下——1、我们在《金融供给侧慢牛》中提出：“千金难买牛回头，Q2利用市场震荡进行战术配置。”；在4.14《历史宽信用见效初期对配置的启示》中指出：市场底部右侧第3-6个月，盈利预期将成为估值的主要驱动力，如果盈利预期不佳，则估值扩张乏力，并进一步提示：市场底部右侧一轮完整的风格轮动后，A股一般会步入牛市中的调整期。当前A股处于熊转牛以来的首个震荡调整期——牛市初期首次放量大跌后的“双1月规律”：在过去3轮牛市初期，首次放量大跌（05年8月18日、08年11月18日、14年12月9日、19年3月8日）后约1个月之后，市场一般会迎来为期1个月左右的中等级别的调整（下图1）。4月高频数据与中央政治局会议基调共同使得市场对于二季度经济增长企业盈利预期较前期乐观的看法有所下调，短期估值扩张乏力——回顾A股历史上几轮大型底部的初期（2005年、2008年、2012年和2013年），前3个月行情上涨主要靠估值扩张拉动；但第3~6个月估值扩张的程度有所收敛且与盈利增速的边际变化正相关（下表1）。19年初市场底部右侧，一轮完整的风格轮动后，滞涨的周期股完成最后的补涨，市场将进入牛市中的调整期（下图6）——在底部右侧初期（同上），经历了一轮完整的风格轮动之后，市场往往迎来震荡调整期（下图2~图5）。